美国休市金市暗流仍涌动,全球增长下行FED升息处境两难

2022-01-18 10:00 阅读 144 次浏览 次 评论 0 条

ATFX讯:周一(1月17日)欧洲时段,现货金价震动小幅走高的走势,日内金价上涨3.76美元,涨幅0.21%。全球经济增加下滑的忧虑继续支持金价,但美债收益率走高,美联储加息预期升温约束了金价上行。纽约时段,因为马丁路德金纪念日,美国商场休市,料商场交投清淡。投资者也要谨防小资金带来的异常波动给账户造成的影响。

周一马丁路德金纪念日美国休市,商场交投清淡

1月17日周一为马丁·路德·金纪念日,美国商场休市一天,1月18日(周二)康复正常交易。

1986年1月美国总统里根签署法则,规则每年1月的第三个星期一为马丁-路德-金日,以纪念这位民权运动首领,并将这一天定为联邦的法定假期。

迄今美国只有三个以个人纪念日作为法定假期的案例,分别为亚伯拉罕-林肯纪念日,乔治-华盛顿纪念日(亦称总统日)和马丁-路德-金纪念日。金是迄今仅有一位非美国总统而又享此荣誉的人,一起也是仅有享有这一荣誉的非裔美国人。

金于1929年1月15日生于美国佐治亚州亚特兰大。1963年8月28日他宣布著名的演讲《我有一个梦想》。在他和多位民权运动首领的推动下,1964年美国国会经过《民权法案》,宣布种族隔离和种族歧视方针为非法方针。

1968年4月4日,金在田纳西州孟菲斯市领导罢工运动时,在旅馆阳台被一名刺客开枪正中喉咙致死,年仅39岁。

经济学家下调全年增加预期,支持避险金价

如果加息势在必行,那么阑珊或许在所难免。新一波奥密克戎疫情和现已高企的通胀,给新一季度的美国经济带来昏暗预期。

媒体就69名商业和金融界人士进行查询后发现,因为通胀、供应链受限和快速传达的奥密克戎变异株,导致被访者们下调了对美国第一季度和全年经济增加的预期。

在上一年10月份的查询时,被访者们关于美国经济在2022年第一季度的年增加率预期为4.2%,全年增加3.6%,根据上一年第四季度的通胀调整后,经济学家们将第一季度预期下调至3%,全年预期下调至3.3%;而且估计2021年的全年经济增加为5.2%。

经济在本年冬天面临着奇妙的平衡,奥密克戎的敏捷蔓延正在削弱顾客的开销,而病例的激增将导致劳动力锐减和供应链再度严峻。

与此一起,美国通胀正在到达四十年来的最高水平,美联储面临着抑制通胀和再刺激经济的抉择。美国劳工部上周三发布,12月份CPI较上年同期上涨7%,高于11月份的6.8%。这是1982年以来的最快增速,也是连续第三个月超越6%。

美国银行前首席经济学家Lynn Reaser说:就通胀预期是否开端深化企业、顾客和工人的思想而言,经济正处于一个重大转折点。

因为疫情导致的劳动力短缺将使薪酬在未来几个月继续大幅上涨,经济学家估计本年6月均匀时薪将较上年同期增加4.9%,12月将同比上涨4.7%,全年均匀时薪同比增幅将到达4.5%。

虽然经济学家们估计到本年年末薪酬通胀将稍微降温,但在未来两年的大部分时间里,工人的薪酬仍将每年增加4%左右。

较高的通胀预期和较低的失业率,意味着经济学家们估计美联储将冒着阑珊的危险提高借贷本钱。虽然工作商场正在复苏,但经济学家表明,美联储现在面临的危险是,加息速度无法跟上敏捷上涨的物价。

根据华尔街日报的查询结果,近三分之二的受访者估计,美联储将在3月的FOMC会议上宣布加息,并在之后的会议上继续加息;超越一半的受访者估计本年将加息三次,近三分之一的受访者估计将加息超越三次。

这与上一年10月的查询相比是一个巨大的转变,当时只有5%的受访者估计3月加息,超越40%的受访者估计2022年不会加息。

其间一位受访者,均富国际会计事务所首席经济学家Diane Swonk表明:这是美联储几十年来首次追逐通胀。最大的危险是,美联储或许会因加息速度超越当时的通胀水平而感到惊惧和过度。

全球债券收益率走高,约束金价上涨

随着商场对美联储3月份加息的预期更加稠密,引发上周五美债大跌,全球债券商场周一随之承压。

澳大利亚10年期基准国债收益率一度上涨8个基点至1.93%,新西兰10年期国债收益率一度上涨4个基点至2.55%。 10年期美国国债收益率上周五收于2020年1月以来最高水平,抹去当周早些时候跌幅。

投资者愈发忧虑美国通胀上升将促进美联储加息快于预期,商场当时估计美联储将在3月份加息,引发债券收益率上升。摩根大通首席执行官Jamie Dimon表明,美联储或许加息多达七次,而亿万富豪投资者Bill Ackman则主张美联储3月份加息幅度要大于预期,需到达50个基点。

野村控股的利率策略师Andrew Ticehurst表明,债券收益率上升时,美国商场相当有吸引力,澳大利亚债券收益率自然会被拉高,美联储将不得已对通胀上升做出应对。

期货商场显现,日本10年期国债收益率上周五一度升至0.155%的高位后,日本国债将延续近期跌势。有报导称日本央行正在打开未来方针的辩论,日本国债交易员本周正等待央行音讯。

商场仍然热议美联储加息前景,约束金价上涨

美国对冲基金大鳄、潘兴广场资本办理公司CEO比尔-艾克曼表明,美联储需要一次大幅加息以“震慑”商场,以“康复其诺言”,并抗击通胀。

艾克曼表明:美联储可以经过开始50个基点的意外行动来康复其诺言,以震慑商场,这将显现其应对通胀的决计。美联储正在失掉对通胀的操控。

艾克曼表明,美联储在华尔街失掉了一些诺言,这或许会损害其影响通胀预期的才能,一些人以为,这会严峻拖累商场人气。他写道:悬而未决的问题是,美联储失掉了作为通胀斗士的诺言,以及3到4次加息是否满足。

现在商场普遍预期美联储在3月份的会议上加息25个基点。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)汇编的数据,美联储3月份加息的或许性为79%,但将联邦基金利率上调50个基点的或许性只有3%。现在联邦基金利率在0%至0.25%之间。

美联储计划在2023年末前将基准利率提高到2.1%。纽约联储前行长威廉·达德利等人以为,美联储或许不得不将基准利率上调至近4%,以改变因新冠疫情而基本上保持不变的宽松货币方针。

艾克曼表明,美联储可以经过出乎商场意料的大幅加息来康复或许现已失掉的诺言,这或许会消除进行一连串加息或更急进行动的必要。开始加息50个基点将产生下降通胀预期的反射效应,这将平缓未来采纳更急进、在经济上更苦楚行动的必要性。这只是一个主意。

知名投行高盛表明,美联储加息并不意味着股市跌落:历史上在首次加息的6个月内,标普500的均匀回报率为+5%。

高盛表明,投资者关于美联储潜在的升息前景反响过度。伴随着美国经济康复,劳动力商场继续走强,现在商场正为美联储潜在的升息前景定价:自12月FOMC会议以来,10年期美国国债收益率已飙升26个基点至1.78%。

高盛总结称,从历史上看,当利率短期上升幅度超越两个标准差时,商场将跌落。这个规律关于名义利率和实际利率都适用。在上周的商场波动中,名义/实际利率波动都超越了两个标准差阈值,股市跌落也再所难免。

但高盛提示称,投资者无需对美联储升息反响过度。伴随美国经济康复,美股隐含危险溢价(ERP,即股票盈余收益率与债券收益率之差)的复苏仍然在继续。

在方针环境方面,现在环绕拜登经济法案的不确定性现已曩昔。高盛现在估计本年标普500指数市盈率将大致相等,考虑到ERP的继续复苏,这将进一步推高股票指数。

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