年关真是一道坎?12月IPO终止数量重回高位

2022-01-11 09:48 阅读 115 次浏览 次 评论 0 条

ATFX讯:岁末年初,IPO撤回潮又起。2022年伊始,到1月8日IPO请求撤材料的已有3家,其间2家为创业板项目,1家为科创板项目。

实际上,近期IPO停止显着升温,2021年12月共有28家IPO停止上市路,挨近同年3月高位水平。

有业内人士剖析,2021年度现已闭幕,部分IPO企业由于运营状况不佳,全年成绩恐大幅下滑,因此IPO撤回材料不难理解;当然,也有的由于存在合规瑕疵、板块定位不符等问题而撤回上市请求。

回忆2021年,共有242家IPO企业停止上市路,其间在注册环节停止的项目数量大幅添加,到达16家。

IPO撤回潮又起?

岁末停止家数增多

2021年12月,IPO停止情形再度趋重。依据证券时报记者计算,2021年12月共有28单IPO停止,而上一轮IPO撤回潮发生在2021年的2、3月,彼时现场查看的震慑和监管层对突击入股的严查,让商场参与方转向谨慎,IPO单月撤回家数多达30家以上。

具体来看,2021年12月创业板IPO停止家数有16家,占比57%;科创板和沪深主板别离停止8家、4家。

从往年数据看,12月停止家数均属高位水平,2020年12月仅科创板与创业板的IPO停止家数合计就达29家。

缘何每逢年底简单集中呈现撤材料的情形?对此,华南一名IPO项目组人士向证券时报记者解说,“尽管全年审计数据没那么快出来,但一年下来整体运营状况现已比较清楚了,有的项目撤材料是由于成绩呈现大幅下滑,也有的是由于被抽到现场督导。”

华东一家大型券商某保代也有相似观点,他谈到,部分拟上市企业由于全年数据不及预期,净利润可能会少于5000万元,别的公司可能存在其他瑕疵问题,所以自动撤材料;还有部分IPO企业是由于不符合板块定位,目前科创板着重科创属性,创业板则提“三创四新”。

回忆2021年,共有242家IPO企业在沪深主板、科创板、创业板停止上市路。值得注意的是,其间有16家IPO企业是在注册环节停止,数量超过2019年与2020年之和。

从停止企业的职业属性来看,以注册制项目为计算样本,证券时报记者注意到,“计算机、通信和其他电子设备制造业”停止项目家数最多,占比约17%;“专用设备制造业”排在第二,占比约14%;“化学原料和化学制品制造业”排名第三,占比约9%。此外,软件和信息技术服务业、医药制造业、电气机械和器件制造业的占比均在5%以上。

根绝“带病闯关”

交易所随机督导

相应地,相关保荐安排撤回IPO项目的状况也愈来愈受商场关注。

依据证券时报记者计算,2021年中信证券(600030)停止的IPO项目数量最多,共有22家,其间科创板占11家。

此外,华泰联合和民生证券别离有17家、15家IPO项目呈现停止;中信建投与国泰君安均有14家,海通证券(600837)、国金证券(600109)各有13家;国信证券(002736)则有12家,中金公司、招商证券(600999)各有10家。

由于大型保荐安排申报项目数量较多,实际上停止项目数量的占比并不大,对大型券商的影响也有限。

相对不易的是小券商。依据证券时报记者计算,到2021年11月23日,万和证券的IPO项目失败率较高,到达83%。作为具有深圳国资背景的券商,万和证券在创业板的排队项目仅有5家,其间3家停止,还有1家在注册环节停止(主要由于该发行人财政材料已过有效期且逾期达3个月未更新),只剩下1家处于问询阶段。别的,万和证券在科创板无项目,在沪深主板中原有1单IPO项目,但于2021年12月冲击上市失败,未获发审委经过。

除北交所项目以外,东北证券(000686)IPO项目的失败率也较高,为57%。数据显现,东北证券今年有2单创业板项目实现上市,还有4单创业板IPO项目停止;深市主板在审项目有1单,科创板则无项目。

值得一提的是,2021年监管层对“一督即撤”的项目采取严监管态势。2021年7月,证监会发布《关于注册制下催促证券公司从事投职事务归位尽责的指导定见》,其间说到,要进一步扩展现场查看和督导面,坚持“申报即担责”的原则,对收到现场查看或督导通知后撤回的项目,证监会及交易所将依法安排核查。

证监会还表明,要建立投职事务违规问题台账,对投行项目撤否率高、公司债券违约率高、执业质量评价低、商场反映问题多的证券公司,每年至少安排一次专项查看。

有券商投行人士向证券时报记者表明,此举反映监管根绝“带病闯关”行为的决心,保荐安排申报项目要更为审慎。

据证券时报记者从券商投行人士处得悉,2021年四季度,深交所探索建立了首发项目随机督导作业机制,当年10月对受到深交所纪律处分、撤否项目份额较高的2家保荐人,各随机抽选1家创业板首发在审项目开展现场督导。

最新一期《创业板注册制发行上市审核动态》显现,深交所2021年11月对2家随机抽取的首发项目实施了现场督导。随机督导与问题导向督导的内容各有侧重,主要查看保荐人保荐事务内部准则建立状况、投职事务“三道防线”履职及准则执行情况,并结合所抽中项目查看保荐人出具的文件、发表的核查定见是否有足够的证据支撑等。

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