EIA成品油库存大幅增加,美油短线小幅回落,高盛小摩看好油价前景

2021-12-02 09:56 阅读 136 次浏览 次 评论 0 条

ATFX讯:周三(11月24日)纽约时段盘中,北京时刻23:30,美国EIA发布的数据显现,到11月26日当周美国除却战略储藏的商业原油库存降幅不及预期,但精炼油库存和汽油库存增幅超预期。EIA数据发布后美国原油价格短线小幅回落0.5美元。

近期变异病毒奥密克戎和美国开释战略原油储藏给油价沉重压力,但鉴于当时全球商场供需仍然不平衡,高盛和摩根大通仍然看好油价远景。现在商场焦点集中在本周OPEC+会议。

EIA原油库存降幅不及预期

具体数据显现,美国到11月26日当周EIA原油库存变动实践发布削减90.9万桶,预期削减145万桶,前值削减101.7万桶。

此外,美国到11月26日当周EIA汽油库存实践发布添加402.9万桶,预期削减33.2万桶,前值削减60.3万桶;美国到11月26日当周EIA精炼油库存实践发布添加216万桶,预期削减80万桶,前值削减196.8万桶。

EIA陈述显现,上星期美国国内原油产值添加10万桶至1160万桶/日。美国上星期原油出口添加9.9万桶/日至270.4万桶/日。美国原油产品四周均匀供给量为2072.3万桶/日,较上一年同期添加7.1%。

EIA陈述显现,除却战略储藏的商业原油上星期进口660.4万桶/日,较前一周添加16.8万桶/日。除却战略储藏的商业原油库存削减90.9万桶至4.331亿桶,削减0.2%。

EIA陈述显现,美国至11月26日当周EIA汽油库存增幅录得2021年6月4日当周以来最大,完毕此前接连7周的下降趋势。美国至11月26日当周国内原油产值为2020年5月8日当周以来最高。上星期美国战略石油储藏为6.026亿桶,为2003年5月以来的最低水平。

奥密克戎变异病毒或对全球经济添加构成危险,给油价带来沉重压力

11月25日,南非国家传染病研究所警告称发现B.1.1.529的新变种新冠毒株奥密克戎,估量比德尔塔传播力更强。对疫情的忧虑令出资者惊慌,使得国际油价迅速下挫。

国际两大评级组织惠誉和穆迪周一表明,奥密克戎变种病毒或许会危害全球经济添加远景,一起也或许会推高物价。此前国际卫生组织称该变种形成感染病例激增的危险“极高”。

穆迪副总经理Elena Duggar表明,奥密克戎变体将对全球添加和通胀构成危险,特别是在供给链已然严峻、通胀高企及劳动力商场工人缺少期间。该病毒变体还或许在行将到来的假日游览和消费季间对消费需求构成冲击。

Elena Duggar表明,假如新变体影响全球商场危险偏好,它将对有很多融资需求的债款发行人形成进一步的财务压力。例如,依赖国际商场告贷的新式商场国家或许面对更高的再融资危险。

Duggar表明,曩昔的经历表明,即便对国际游览采纳一些约束办法,奥密克戎变体的传播也或许难以阻挠。假如新变种导致另一波新冠感染病例添加,受影响最严峻的经济体将是那些疫苗接种率较低、对游览业依赖程度更高、供给财政和货币政策支撑以抵消新一波感染对添加影响的才能较低的经济体。

惠誉表明,在对奥密克戎变种的传播性和严峻性有更多了解之前,将该病毒影响归入其经济添加猜测还为时过早。咱们现在以为,再次呈现2020年上半年那种大规划全球同步阑珊的或许性微乎其微,但假如新变体广泛延伸,那么通胀上升将使宏观经济反响变得复杂。

美联储主席鲍威尔也以为,奥密克戎变异毒株和近期新冠病例的添加对美国经济构成了要挟,并添加了通胀远景的不确定性。鲍威尔指出,很难猜测供给约束的继续时刻和影响,但现在看来,推进通胀上升的要素将继续到下一年。

周一,更多国家封闭了边境,为从疫情中复苏的经济蒙上了阴影。业内消息人士称,大型航空公司迅速采纳举动,经过约束来自南非的乘客游览来保护其航空枢纽,他们忧虑新变种延伸会引发除受直接影响区域以外的其它目的地受到约束。

美国总统拜登敦促美国人不要对奥密克戎变体感到惊惧,并表明,美国正在与制药公司协作,假如需求新的疫苗来阻挠这种变体的传播,将拟定应急方案。

拜登表明,美国不会为了抗击奥密克戎变体扩散而重新实施封锁,他称周四将发布冬季抗疫战略,并敦促人们接种疫苗、接种加强针、戴口罩。

来自南非的一名传染病专家表明,现在说奥密克戎变种是否会比以前的变种引起更严峻的症状还为时过早,但它的传染性似乎的确更强。

OPEC+会议前,商场预期该组织或许抛弃增产

当地时刻12月1日周三,石油输出国组织及其盟友OPEC+将举办部长级会议。交易员正评其给全球需求带来的危险。

联合部长级监督委员会(JMMC)将由周二改为周四开会,OPEC+也将在同一天开会,到时料将宣告相关决议。一位OPEC+消息人士表明:咱们需求更多时刻来了解这个新变体,以及咱们是否需求过度反响。

上星期,拜登政府官宣将开释5000万桶战略石油储藏,以抑制油价的继续上涨;日本、韩国、印度、英国等石油消费大国也将协同开释各自的战略石油储藏。而OPEC+在此次会议中还将剖析这些石油消费大国释储方案的潜在影响。

最重要的是,在此次会议中,产油国们将决议是否依照原定的方案继续添加石油产值。上一年,因为疫情迸发破坏了石油需求,以沙特阿拉伯为首的OPEC与俄罗斯等产油国一同削减石油了产值。现在,OPEC+已经逐渐康复其石油产值,并定于在下一年1月增产40万桶/日。

一位不肯签字的OPEC+代表泄漏,沙特将在12月1日和2日的OPEC+产油国联盟会议上主张,暂时抛弃下一年1月增产40万桶/日的原定组织。

现在,商场仍然普遍预期OPEC+将抛弃原定的增产方案,首要原因或许有以下几点:首要,OPEC的咨询组织——经济委员会此前发布猜测表明,拜登政府对战略石油储藏(SPR)的开释或许会大幅添加全球石油库存的盈利规划。

依据一份文件,假如在这两个月期间在商场上注入6600万桶石油,那么下一年1月和2月全球石油盈利将别离添加110万桶/天,达到230万桶/天和370万桶/天。OPEC及其协作伙伴的一些代表表明,假如美国和其他国家布置的库存超越了商场需求,他们或许会取消原定于1月份的增产方案。

本月,OPEC+拒绝了美国关于加速石油供给的呼吁,坚持了石油供给逐渐添加的方案。几天前,瑞银全球财富办理的首席经济学家Paul Donovan曾剖析称,因为忧虑OPEC+会以减产这种更急进的方法来回应美国联合多国抛储,油价才在多国宣告联手开释战略储藏后不降反升。他以为,美国带领多国抛储是向OPEC表达石油消费国不满的政治姿态。

其次,与此一起,俄罗斯首要原油出产商已接近满负荷出产。俄罗斯的首要产油商曾于本月早些时候表明,随着OPEC+逐渐对产值放宽约束,他们一向在进步产值,现在产值已接近满负荷。现在,俄罗斯产油商首要经过康复疫情期间封闭的油井来扩产。若需在下一年继续进步产值,俄罗斯产油商或许需求加速钻探新井。

沙特近期再三警告称,全球原油商场将在下个月康复供给过剩,一起用油需求面对新冠疫情复燃的要挟。

俄罗斯以为不用匆促调整产值

俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克29日说,俄方以为首要产油国现在没有必要因新冠变异病毒奥密克戎毒株扩散而紧迫调整原油出产战略。

诺瓦克称,咱们需求仔细监控和调查……不应该匆促作出决议。诺瓦克的发言人说,俄方将与其他首要产油国深化评论商场局势以及近期需求采纳的办法。

为了有更多时刻评价奥密克戎毒株对原油需求和价格的影响,石油输出国组织(欧佩克)和俄罗斯等非欧佩克产油国部长级联合监督委员会线上会议从本月30日推迟至12月2日举办,会议将评论下一年1月的原油出产方案。

受南非等国陈述奥密克戎病例等利空消息影响,出资者对经济复苏远景感到忧虑,国际油价26日大跌,纽约产品交易所原油期货价格和伦敦布伦特原油期货价格跌幅均超越10%。这是2020年4月以来,这两大基准油价呈现的最大单日跌幅。

因为疫情冲击石油需求,欧佩克与非欧佩克产油国上一年达成协议,日均减产近1000万桶,相当于全球产值的10%。本年4月,欧佩克与非欧佩克产油国开会决议从5月开端逐渐添加石油产值。7月会议上,首要产油国决议从8月起每月总产值上调日均40万桶,一起约定将继续举办月度会议来评价商场状况并决议下个月的产值水平,努力在2022年9月底前完毕减产。

诺瓦克29日说,现在没有任何产油国提议调整当时的增产战略。剖析人士称,在原油储藏逐渐开释和新的“封城”办法或许影响需求后,欧佩克与非欧佩克产油国或许将暂停增产。

美国动力特使称或许会开释更多战略石油储藏

在行将举办的OPEC+会议之前,拜登政府动力特使重申,美国预备好在必要时从战略石油储藏中开释更多原油。

美东时刻11月29日周一,美国国务院高级顾问Amos Hochstein称拜登政府已预备好开释更多的石油储藏,以遏止油价。

此前,被一些剖析师称为“反OPEC+联盟”的日本、韩国、印度、英国等石油消费大国也将协同开释各自的战略石油储藏,估量这些石油消费大国算计共同开释约7000万桶战略石油储藏。而此或许使得下一年1月和2月全球石油盈利别离添加110万桶/天,达到230万桶/天和370万桶/天。

OPEC经济委员会发布猜测表明,拜登政府对战略石油储藏的开释或许会大幅添加全球石油库存的盈利规划,假如美国和其他国家布置的库存超越了商场需求,OPEC+或许会取消原定于1月份的增产方案。

Hochstein以为现在国际正在经历着非常软弱的经济复苏,需求解决什么是或许要挟到这种复苏的潜在要素。

记住,这不是5000万桶的开释,3000万桶是一种短期交流,公司和交易商可以现在拿着石油,在预定的时刻内偿还。这意味着战略石油储藏将得到弥补,因而,咱们有更大的灵活性,可以在未来假如有需求时再次这样做。我以为咱们想做一些对商场有影响的事情,一起也有才能和灵活性,使咱们可以在美国经济呈现需求时再次这样做。

上星期二,美国政府官宣将开释5000万桶战略石油储藏,以抑制油价的继续上涨。其间1800万桶已得到国会批准将直接出售,另外3200万桶归于短期交流,待油价平稳后约定于2022年至2024年偿还战略石油储藏。

在美国动力特使讲话的几天后,OPEC以及其盟友将开会评论他们对奥密克戎新冠变种的应对办法。OPEC似乎越来越倾向于暂停其增产方案,因为新毒株引发油价上星期创下一年多来最大跌幅。

OPEC+原方案在1月份增产40万桶/天,以便逐渐康复在上一年疫情期间停掉的产值。?剖析师表明,OPEC有理由对石油需求采纳慎重的情绪。

维也纳商洽初次会议完毕 伊朗方面称制裁不免除核协议就不会康复

当地时刻11月29日,旨在康复伊朗核协议的第7轮维也纳商洽第一次会议完毕。伊朗外交部在会后发表的官方声明中表明,伊朗着重要把免除对伊制裁作为本轮商洽的首要议题,只需美国对伊朗的极约束裁存在,康复遵守核协议便是一句口号罢了。

据伊朗迈赫尔通讯社报道,这份声明表明,伊朗副外长、商洽首席代表巴盖里·卡尼着重有必要免除美国对伊朗一切的非人道、压榨性的制裁办法,有必要把免除对伊制裁作为本轮商洽的首要议题。声明称,卡尼在会议上表明,只需美国对伊朗的极约束裁办法存在,一些西方国家宣称的要康复伊朗核协议便是一句废话。

会后,卡尼在接受采访时表明,各方赞同首要把免除制裁的问题作为伊核协议联合委员会首要关心的议题。当地时刻11月30日上午,相关的工作组会议将开端审查对伊免除制裁的问题,“这是一个重要的成果,参加会议的一切相关方都认同伊朗的合理诉求,他们明确表明要承认美国关于伊朗的非法制裁的状况,紧接着应该就此进行评论。当然还会评论和决议其他的议题”。

小摩以为OPEC+操控供给,油价料涨至150美元

摩根大通本周发布最新陈述判别,油价将继续上涨,该行估量,随着欧佩克+的成员国操控供给并保卫较高油价,布伦特原油价格将在2022年涨至120美元/桶,随后一年升至150美元/桶。

这意味着,拜登政府开释战略石油储藏对油价根本影响不大,上周政府向商场注入5000万桶原油后,油价的初步反响就表明了这一点。

尽管新冠病毒奥密克戎变异毒株在上星期五对油价形成了冲击,出资者忧虑潜在的国家封锁将削减游览,然后降低对石油的需求,但摩根大通以为,这种油价波动是过度反响。

摩根大通在陈述中表明,咱们以为,商场或许过高估量了最近奥密克戎变种对美国假日期间油价的影响。该行揣度,即便奥密克戎变种扩散,假日游览也不会呈现任何放缓。

随着感恩节的到来,美国也进入密集的假日季,之后的圣诞节和元旦是美国民众习惯走亲访友、外出游览的顶峰时刻。

因为石油需求或许保持稳定,在未来几年,供给仍将是推进油价上涨的关键要素。鉴于OPEC+牢牢地掌控着油价,摩根大通以为,布伦特原油价格将在2022年达到120美元/桶,甚至或许在2023年超越150美元/桶,这意味着从现在水平上或许上涨100%。

小摩解释称,下一年欧佩克+真实的的闲置产能料为200万桶/日,这低于普遍预期的480万桶/日。虽然预期是,欧佩克+2022年上半年需求将40万桶/日的增产方案暂停三个月,然后完成商场平衡,但因职业性出资缺乏,就算康复增产,欧佩克+也将难以完成每月超越25万桶/日的增产起伏。

该行写道,咱们相信OPEC+将经过调整产值添加速度,来保持低库存、商场平衡和油藏办理杰出,进而保卫油价。

小摩还称,来自美国石油出产商的供给添加或许有助于给油价带来下行压力,但美国石油钻机数量约为2019年的一半,自2020年疫情迸发时油价时间短转为负值以来,对该职业的出资一向缓慢。这是油价上涨的原因,至少在美国石油产值达到疫情迸发前的水平之前是如此。

高盛考虑新病毒的最差状况以为油价崩得太离谱,至少在80美元

金融博客ZeroHedge称,近期的暴降是关于大范围封锁和游览禁令再度出台的忧虑形成,但随后一系列技术要素,包括欧美感恩节假日交易量削减和追逐向下动量的量化交易,加重了兜售。

高盛的大宗产品战略师Damien Courvalin在曩昔4个月里一向坚持以为,未来几个月油价将达到90多美元的方针。他在近期油价暴降时表明,商场估量未来3个月将需求将削减400万桶/天。

现在航空对石油的需求仅比上一年冬天高出100万桶/天,而那时病例和住院数都要高得多,而且疫苗还未广泛接种。尽管最坏的状况是或许康复到上一年冬天的水平,但高盛现在的假设是,在下一年第二季度之前,需求每天将下降50万桶。

此外,除飞机归航约束外,一些有限的机动约束亦或许削减50万桶/天的全球需求。在这种状况下,高盛以为OPEC+将暂停其增产至少一个月,而预期增产将继续到2022年4月。

换句话说,加上上述一切要素,新的大规划新冠冲击在3个月内的影响将是70万桶/天,与高盛现在90美元的价格猜测相比最多下降2美元。但现在布伦特原油价格已经暴降至低于该水平12美元,套利空间约为10美元/桶。

在病毒新变种的负面影响下,再考虑到本周开释的战略储藏,高盛估量油价将再下降2美元/桶,整体将比从前猜测的21Q4至22Q1的85美元/桶最多下降5美元/桶。

也便是说,即便是最坏的结果,油价也应当维持在80美元/桶。而以现在的收盘价而言,仍有很大的套利空间。

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